Épargne salariale : comment épargner « responsable » ?

L’épargne socialement responsable permet de donner du sens aux investissements de vos collaborateurs… sans danger pour leur rendement.

Mis à jour le 20.11.2024

Qu’est-ce que l’épargne responsable ?

Epargne responsable, épargne socialement responsable (ESR) ou investissement socialement responsable (ISR) : vous êtes peut-être déjà tombé sur ces termes. Ils recouvrent les mêmes notions : des choix d’investissement sur les marchés qui visent à concilier :

le rendement financier,
le respect par l’entreprise que l’épargne finance de bonnes pratiques environnementales, sociales et éthiques.

Autrement dit : l’épargne responsable doit à la fois apporter des ressources financières à des entreprises « vertueuses »... et « rapporter » à l’épargnant.

Selon quels critères une épargne est-elle dite « responsable » ?

Une épargne socialement responsable est une épargne investie dans une entreprise dont les performances extra-financières (hors de la comptabilité « classique » : chiffre d’affaires, résultat, valeur de l’action, perspectives de croissance, etc.) sont satisfaisantes.

Pour en juger, on s’appuie sur l’analyse de ce qu’on appelle les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

- Critères environnementaux
  Mesure de l’impact (direct ou indirect) de l’activité de l’entreprise sur l’environnement
  
  émissions de CO2,
  
  consommation d’électricité
  
  part de renouvelable dans la consommation énergétique
  
  recyclage des déchets
  
  …
- Critères sociaux
  Mesure de l’impact de l’activité de l’entreprise sur les collaborateurs et les autres parties prenantes (clients, fournisseurs, communautés locales…) par référence à des valeurs universelles (par exemple : droits humains, normes internationales du travail — sûreté, sécurité, représentation…)
  
  qualité du dialogue social,
  
  diversité (emploi des personnes handicapées, des seniors…),
  
  équité salariale, égalité hommes-femmes,
  
  formation des salariés …
- Critères de gouvernance
  Mesure de la manière dont l’entreprise est dirigée, administrée et contrôlée
  
  transparence de la rémunération des dirigeants,
  
  lutte contre la corruption,
  
  féminisation des organes de direction
  
  …
- Pour évaluer les entreprises avec cette grille de critères ESG, les gestionnaires de fonds d’investissement font appel :
  
  à des agences de notation spécialisées, qui évaluent et attribuent aux entreprises notées des scores, thématique par thématique ,
  
  à des labels de finance durable (en France, il en existe 3 : ISR, GreenFin et Finansol),
  
  à leurs propres équipes d’analystes, qui vont se baser notamment sur des audits et les déclarations extra-financières des entreprises.
  
  Chaque gestionnaire de fond (et chaque investisseur) va ensuite établir sa stratégie d’investissement en cohérence avec ses propres engagements RSE (responsabilité sociale des entreprises)
  
  EN SAVOIR PLUS > Comment concilier épargne et RSE

Quels sont les différents types de produits d’épargne responsable ?

Tout type d’investissement financier peut être responsable. Pour simplifier les choix des épargnants, il existe depuis plusieurs années maintenant :

des fonds en actions ou obligations responsables,
des fonds diversifiés ou monétaires responsables.

Ces fonds peuvent être « logés » dans :

un contrat d’assurance vie, un PEA, un PER individuel (pour l’épargne individuelle),
un plan d’épargne retraite collective (PERO, PERECO) pour l’épargne d’entreprise.

Epargne d’entreprise : faut-il se tourner vers l’épargne responsable ?

L’épargne finance des pans entiers de l’économie. Nos choix d’investissements sont donc un des principaux leviers de transformation des entreprises : éthiquement, opter pour un investissement socialement et/ou environnementalement positif, c’est forcément une bonne option !

L’épargne responsable : quelle rentabilité ?

Mais en termes de rendement ? L’épargne socialement responsable est-elle aussi intéressante que l’épargne « classique » ? Il semblerait que oui. D’après plusieurs études, relayées par la Banque de France, les fonds responsables offrent des performances comparables à la moyenne du secteur : investir plus « vertueux » n’a aucun impact négatif sur votre portefeuille.

Logique donc que de plus en plus d’investisseurs y logent leur épargne : avec une hausse de 33 % par rapport à 2020, l’investissement responsable a atteint plus de 2100 milliards d’euros en France en 2021, soit plus de la moitié des encours sous gestion.

Épargne socialement responsable : quelles possibilités avec Malakoff Humanis

En tant qu’acteur majeur de la protection sociale paritaire, mutualiste et à but non lucratif, nous avons établi des règles très ambitieuses en matière d’investissement responsable. Avec, en lien avec nos engagements RSE, une forte dimension sociale que l’on retrouve dans les solutions que nous proposons en terme d'épargne d'entreprise et d’épargne salariale.

Quels critères d’investissements dans les placements proposés par Malakoff Humanis ?

Sur le volet « social » de nos critères ESG, nous mettons l’accent sur 3 enjeux majeurs :

la réduction des inégalités hommes/femmes,
l’inclusion du handicap,
l’emploi des seniors.

Nous investissions dans des entreprises dont l'impact social sur leurs collaborateurs (mesuré et piloté par la Société de Gestion Sienna Gestion) répond aux exigences suivantes :

Objectif	Enjeux	Critères mesurés
Réduire les inégalités hommes/femmes	Promotion des femmes Rémunération	Accès aux femmes : Aux postes d’encadrement : ratio supérieur à 0,9 Au Comité Exécutif : minimum 30 % de femmes Au Conseil d’Administration : minimum 40 % de femmes
L’Inclusion du handicap dans l’entreprise	Sensibilisation/formation à l’inclusion du handicap en entreprise Emploi des personnes en situation de handicap	Actions de sensibilisation/ formation des équipes au handicap Insertion dans l’emploi
L’emploi des seniors	Emploi des séniors Sensibilisation/formation à l’inclusion des séniors	Maintien dans l’emploi et recrutement des séniors Formation, actions de sensibilisation

Comment nous assurons-nous que nos investissements (et les vôtres) sont responsables ?

Nous mesurons (et améliorons année après année) deux choses :

le « taux de couverture » ESG des investissements que nous vous proposons (le pourcentage d’entreprise dont nous avons vérifié qu’ils étaient conformes à nos critères ESG, plus de 80 % de nos investissements aujourd’hui)
la proportion des entreprises dans lesquelles nous investissons qui offrent des garanties supplémentaires via le label ISR.

Voici l’état des nos investissements, issu de notre rapport ESG 2021 :

	Obligations	Actions cotées	Obligations d’entreprise	Autres actifs côtés (unités de compte, fonds diversifiés, etc.)
Montants	15,7 Mds€	10,5 Mds€	9,8 Mds€	5,9 Mds€
Couverture ESG	98 %	75 %	68 %	83 %
Labellisés ISR	0 %	39 %	11 %	26 %